

美国的非农数据终于出炉了。
这次,美方的失业率竟然能达到4.4%,创了近4年里的新高。而美债10年期的回报率也成了4.01%。

这两波数据的到来,直接推高了美方央行下调利息的概率。甚至,投资美债的吸引力也下降了。
事实上,美债面临的危机太多了,但当下,最刺激的是,美债竟超38万亿。
要知道,去年全年,美方GDP还不到30万亿。这真是一个让人难以想象的现实。
究竟是怎么回事?美国的债务竟然如此之高。

去年11月,美债还是36万亿美元。而短短9个月后,就增加了1万亿。
随后,美方JEC组织还预测,美债会在173天后,再新增1万亿美元。
当时还觉得无法实现的目标,在仅仅两个月后,就达到了。看来,美方确实会创造“奇迹”。
但实际上,美方并没有不在意美债的增长。
近些年,美方总是动作频频,尤其是对我国。它既要限制两方的交易,又要提高关税,还要不定时地制造其它问题。
美方总想遏制我国的发展,将美债的压力转嫁到我国。

可实际上,在美国,2025财年(2024年10月至2025年9月)的关税为1950亿美元。
这个数字对于38万亿来说,占比不到1%,影响较小。
而其实,美债之所以能如此快速增长,离不开的是:两党竞争和高额的美债利息。
在美国,大象党喜欢的是,提高福利;而老大党喜欢的是,减少税赋。它们一个在增加支出,一个在减少收入,却不约而同地让美债增加。
2001年,布什执政,他不仅将个税和遗产税都下调了,还把遗产税的免税门槛明显上调了。
而6年后,川普执政,他更是直接将企业所得税的征税比例下调了14个百分点。在他任职的首期里,他就以一己之力,将以美元计价的美债,从19万亿增加到了近30万亿。
且他们两人制定的税收减少的政策,还让美方的收入降低了10万亿。

他们真是不把美方的钱当钱啊!
美债本身的增长就已经很恐怖了,可美债的利息也迅速腾飞。
据推算,今年的美方,仅美债利息这一项费用,就要耗费约1.4万亿。也就是说,每多一天,美方就要出38亿美金的利息。
而这笔支出,才占了美债总额的3.7%。
美债的飙涨,靠的不是一届领导的“丰功伟绩”,而是众人拾柴火焰高。

既然事已至此,美债的暴雷对美方到底有什么影响?
或许有人认为,这绝对不会影响美金的世界地位,毕竟,美方还是第一大强国。
再说,美方还可以运用金融手段,将左手倒右手?
可真实的情况真能如此吗?
早在两年前,全球信用评级机构惠誉就将美方的信用评级从AAA降至AA+,当时,美债的总额才不到33万亿。

而信用降级的深层原因,就在于美金的信誉出现了风险。
过去,美元可以凭借美方的全球地位,被当作是最可靠的资产,对多国的资源进行灵活置换。
可是现在,美金的安全性降低后,很多国外投资机构自然就将持有美债的份额降低了。
而各国对于选择美方的投资资产时自然也会更加谨慎。
川普曾认为量化宽松就能缓解美债的问题,可如果这样,极有可能带来的是美金的贬值。
这会加剧他国对美金的顾虑,也会严重影响对美方的投资环境。
其实,美债的暴雷不只是对美方影响很大,对我国也影响颇深。
要知道,我国还曾拥有过1.3万亿的美债。但现在,我国的美债只有7005亿美元,也就是,我国已降低保有的6000多亿美债,即45%。
由此看出,我国早已觉察美债的潜藏风险。
实际上,早在14年前,我国就开始降低美债拥有量,并在黄金和其他资产上进行布局。
毕竟,不能将鸡蛋都放在一个篮子里,要分散风险。

归根结底,此次美债的危机对于我国,到底是机遇,还是挑战?
本月5日,我国在港岛推出了40亿美金的债券。此次认缴的金额是1182亿美金,以30倍被超额增发。
而债券的持有人,遍布全球,包括美方的相关人员。
我国的这次发债,既让使用美金的渠道变多,又考验了我国在市场上的实际信用。
要明白,不是哪个国家都有实力发行美债的?

除了美方本身,只有我国才能。
我国既拥有充足的外汇储备,又有健康的经济状况,还有完善的产业体系。这些因素,无疑都会让各国对我国能有充足的信心。
更何况,美债的危机,也让很多国家对持有美金顾虑颇多。相比之下,中方爱好和平、喜欢共赢的理念,往往更易让他国信赖。
因为,美方以美金为手段收拾他国的例子比比皆是。而我国却从未无缘无故地朝令夕改。
美债危机的爆发,就是彰显我国实力的大好机会。当然,此时的我们,也面临着诸多挑战。
上月底,我国拥有的外汇储备就达3.3万亿美元,而美债的占比就有21%。
一旦美金的价值下调,则我国外汇的相应价值也极可能流失。进而,若美金崩盘,或可能引发多国的动荡。

更何况,美方哪会放弃自己的世界地位?就如,近日,美乌之间又要和谈了,而川普还特意设置了时限。美方终于将关注的焦点放在了国内。
而我国的“去美元化”,还有很长一段路需要走。
美债的暴雷,并不是突发事件。
它告诉了我们,任何时候都要居安思危,以大局为出发点,而不要亡羊补牢。
-END
参考资料:
人民网:《美债“雪球”为何越滚越大?(环球热点)》
国际金融报:《中国9月减持5亿美债》
新浪财经:《美国国债上涨 非农报告令交易员上调对美联储12月降息的押注》
央视新闻客户端:《首次达到34万亿美元 “野蛮生长”的美国国债是如何产生的?》
烽火观兵:《特朗普没想到中国敢这么干,发行美债狂揽1182亿,美联储急刹车》
億策略提示:文章来自网络,不代表本站观点。